Descobre quanto poderia valer, daqui a alguns anos, um investimento mensal num índice bolsista (uma lista de empresas cotadas que serve de referência para medir como vai um mercado) — ou compara até 3 ao mesmo tempo. Cada índice traz um pressuposto de rentabilidade anual, arredondado a meio ponto percentual, que se repete em todos os anos: é um cenário, não uma previsão do futuro. Preenche os campos abaixo — o cálculo corre inteiramente no teu navegador.
Investimento em índices
Escolhe até 3 índices para comparar lado a lado. Já marcámos dois exemplos (S&P 500 e MSCI World); muda à vontade.
O simulador assume que cada índice sobe exatamente a mesma percentagem todos os anos. Na realidade há anos maus, e alguns são negativos.
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Com uma inflação de 2% ao ano — o objetivo de médio prazo do Banco Central Europeu, fixo neste simulador e não uma previsão —, o valor final estimado compraria o mesmo que — compram hoje. Se a inflação for mais alta, sobra menos poder de compra.
Nota metodológica: Os valores são cenários, não previsões. A percentagem de cada índice é um pressuposto declarado, não a média medida de um período concreto — muda o pressuposto e muda todo o resultado. Assume-se que os dividendos (a parte dos lucros que as empresas distribuem) são reinvestidos. Um ETF real terá custos e um resultado diferente, em regra mais baixo. Rentabilidades passadas não garantem as futuras.
Como funciona o cálculo
Para cada índice escolhido, o simulador faz crescer o teu dinheiro todos os meses, com uma fração da taxa anual (a taxa mensal efetiva equivalente, (1+taxa)^(1/12)−1). Um euro que fique investido 12 meses cresce exatamente à taxa anual do índice; os reforços entram no fim de cada mês e só rendem a partir do mês seguinte. As percentagens são pressupostos de longo prazo, arredondados a meio ponto percentual, e servem para mostrar o efeito de uma diferença de rentabilidade ao longo dos anos, não para prever o futuro nem para ordenar os índices. A nota da inflação é uma conta à parte, feita depois: divide o valor final por 1,02 elevado ao número de anos.
De onde vêm estas percentagens
Não são a média medida de um período concreto: são pressupostos de longo prazo, arredondados a meio ponto percentual, e, conforme o período escolhido, podem ficar acima ou abaixo do que o fornecedor de cada índice publica. A razão é simples — a "rentabilidade histórica" de um índice muda conforme o período que se escolhe, e quem escolhe o período escolhe a conclusão. A tabela abaixo usa a mesma regra dos dois lados: retorno bruto (dividendos reinvestidos, sem descontar os impostos retidos na fonte sobre esses dividendos), em dólares, tal como a MSCI os publica na ficha técnica do MSCI World.
| Índice | Últimos 10 anos | Desde 31/12/1987 |
|---|---|---|
| MSCI World | 13,56%/ano | 9,08%/ano |
| MSCI Emerging Markets | 9,73%/ano | 10,50%/ano |
Repara no que acontece: nos últimos 10 anos o MSCI World ganhou aos mercados emergentes por quase quatro pontos por ano; desde 1987, é ao contrário. Nenhuma das duas colunas é "a" rentabilidade histórica — são duas janelas da mesma série. Nos emergentes, os anos anteriores a 1 de janeiro de 2001, data em que a MSCI lançou o índice, são reconstituídos: a MSCI calculou-os como se o índice já existisse e avisa que estes valores podem diferir bastante dos reais. Mas a ordem também se inverte depois do lançamento: na ficha do MSCI Emerging Markets, a MSCI publica, desde 29 de dezembro de 2000 e em retorno líquido (já depois dos impostos retidos na fonte sobre os dividendos), 9,16% por ano para os emergentes e 7,53% para o MSCI World, quase um ponto abaixo dos 8,5% que o simulador usa. É por isso que o simulador trabalha com um pressuposto assumido, e não com um número copiado de uma tabela qualquer: assim sabes exatamente o que estás a assumir quando lês o resultado. Se achares o pressuposto otimista ou pessimista de mais, experimenta outra taxa no Simulador de Juros Compostos, onde és tu a escrever a rentabilidade anual. E lembra-te de que a distância entre as linhas também é um pressuposto: o que este simulador mostra com segurança é quanto pesa, ao fim de muitos anos, uma diferença de rentabilidade, não qual dos índices vai render mais.
Um exemplo com os valores por defeito
Os campos abrem com 5.000€ de capital inicial, 250€ por mês e 20 anos. Nesses 20 anos, sai-te do bolso um total de 65.000€ (os 5.000€ iniciais mais 240 reforços de 250€). Com o pressuposto de 10,5%/ano do S&P 500, o simulador chega a 227.319€, dos quais 162.319€ são ganho. Com os 8,5%/ano do MSCI World, chega a 176.262€. A diferença entre os dois cenários — 51.057€, quase quatro quintos de tudo o que puseste lá dentro — não vem de nenhum mercado: vem só de dois pressupostos diferentes, aplicados aos mesmos depósitos.
Duas contas que o simulador não faz por ti
A primeira é o custo do fundo. Um ETF com 0,20% de TER (os custos correntes anuais, que o fundo desconta ao valor das unidades) tira-te cerca de 0,20 pontos à rentabilidade: o mesmo exemplo a 10,3%/ano dá 221.555€, menos 5.764€ — cerca de 2,5% do resultado final, por duas décimas de ponto. A segunda é a inflação: a 2% ao ano durante 20 anos, os 227.319€ compram o que hoje compram 152.979€. O número grande no ecrã é nominal (não desconta a inflação) e bruto (não desconta custos nem impostos). Os 152.979€ corrigem apenas a inflação: depois de custos e impostos, o que vais poder gastar é ainda menos.
Fontes
Consultadas em setembro de 2026. As fichas técnicas dos índices são atualizadas periodicamente: confirma a data no próprio documento antes de usares os números.
- MSCI, ficha técnica do MSCI World Index (USD) — dados a 31/08/2026: rentabilidade anualizada em retorno bruto, número de países e constituintes, pesos por país e peso das dez maiores posições (msci.com)
- MSCI, ficha técnica do MSCI Emerging Markets Index (USD) — dados a 31/08/2026: número de países e constituintes, pesos por país, volatilidade anualizada, rentabilidade anualizada em retorno líquido, a 10 anos e desde 29/12/2000, do MSCI Emerging Markets e do MSCI World, e data de lançamento do índice (msci.com)
- MSCI, Index Calculation Methodology (agosto de 2025), secção 2.2 — o que distingue o retorno bruto do retorno líquido (msci.com)
- Nasdaq, ficha técnica do Nasdaq-100 Index — dados a 30/06/2026: composição do índice, pesos por setor, dez maiores posições e rentabilidade só em variação de preço, anualizada a 10 anos e por ano civil (indexes.nasdaq.com)
- STOXX, página do índice STOXX Europe 600 — 600 componentes de 17 países europeus desenvolvidos, incluindo Reino Unido e Suíça (stoxx.com)
- Banco Central Europeu, declaração de estratégia de política monetária (2025): objetivo de inflação de 2% a médio prazo (ecb.europa.eu)
- Código do IRS, art. 43.º, n.º 5, e art. 72.º, n.º 14 — o tempo de detenção pesa na tributação das mais-valias: nos valores mobiliários admitidos à negociação e nas partes de organismos de investimento coletivo abertos (como os ETF que sejam fundos UCITS, isto é, regulados pelas regras europeias de proteção do investidor), parte do rendimento fica excluída de tributação quando os ativos foram detidos por um período superior a 2 anos; e o saldo de valores mobiliários detidos menos de 365 dias é obrigatoriamente englobado quando o rendimento coletável, incluindo esse saldo, atinge o valor do último escalão do IRS (Portal das Finanças: art. 43.º, art. 72.º)
Perguntas frequentes
São pressupostos de longo prazo, arredondados a meio ponto percentual: não são a média medida de um período concreto, nem uma previsão. Conforme o período escolhido, podem ficar acima ou abaixo do que os fornecedores dos índices publicam — a MSCI publica, para o MSCI World, 9,08% por ano desde 31 de dezembro de 1987 e 13,56% por ano nos últimos 10 anos, em retorno bruto (dividendos reinvestidos, sem descontar impostos retidos na fonte sobre esses dividendos), e 7,53% por ano desde 29 de dezembro de 2000, em retorno líquido (já depois desses impostos), sempre em dólares e com dados a 31 de agosto de 2026. As percentagens do simulador são nominais (sem descontar a inflação, isto é, a subida dos preços) e referem-se à moeda de origem de cada índice, por isso não refletem a variação do dólar face ao euro. Usa-as para ver quanto pesa uma diferença de rentabilidade ao longo do tempo, não como previsão nem para ordenar os índices.
Não diretamente: um índice é uma lista de empresas usada como medida, não um produto que se compre. Investe-se através de ETF (fundos negociados em bolsa) que replicam esse índice. Um ETF real tem custos anuais (o TER, os custos correntes que o fundo desconta ao valor das unidades) e, em regra, suporta impostos retidos na fonte sobre os dividendos que recebe. O efeito conjunto destes e de outros fatores é a diferença de seguimento (tracking difference: a diferença entre o retorno do fundo e o do índice, que já inclui o TER), e faz o retorno real ficar quase sempre abaixo do índice bruto. Para teres uma ordem de grandeza dos impostos: nos 10 anos até 31 de agosto de 2026, a MSCI publica para o MSCI World 13,56% por ano em retorno bruto e 13,01% em retorno líquido, ambos em dólares; o líquido desconta esses impostos à taxa máxima aplicável a investidores institucionais não residentes que não beneficiam de acordos para evitar a dupla tributação. Este simulador usa o índice puro, por isso o teu resultado real tende a ficar abaixo. Para perceber como escolher um ETF que siga o índice que escolheste aqui, o guia ETF do zero, em português cobre essa escolha passo a passo.
Porque o índice subiu muito nos últimos anos: a Nasdaq publica, para o Nasdaq-100, 21,22% por ano nos 10 anos até 30 de junho de 2026, só com a variação do preço (sem dividendos). O simulador usa 13,5%, bem abaixo disso, e esse passado não garante o futuro. A subida veio com muita concentração (poucas empresas pesam muito): a 30 de junho de 2026, o setor tecnológico valia 68,51% do Nasdaq-100 e as dez maiores posições somavam 45,04% do índice; no MSCI World, a 31 de agosto de 2026, as dez maiores somavam 26,61%. É o mesmo motor a puxar para os dois lados: quando essas empresas caem, arrastam o índice com elas — em 2022, o Nasdaq-100 caiu 32,97%, também só em variação de preço.
Não. O valor é bruto: não desconta o imposto sobre o lucro obtido (as mais-valias, isto é, vender por mais do que pagaste). O imposto pode depender do tipo de produto, de há quanto tempo o tens e do regime fiscal em vigor.