Simulador de Reforma e Renda Mensal

Projetamos o que já acumulaste mais os reforços mensais que fizeres a partir de agora, com capitalização mensal (os ganhos de cada mês passam a render também nos meses seguintes), até à idade de reforma que definires. O reforço é constante e a taxa anual é tratada como taxa efetiva. É o mesmo princípio dos juros compostos aplicado a um objetivo de longo prazo.

A renda mensal é 4% do capital acumulado a dividir por 12 — ou seja, o que retirarias no primeiro ano de reforma. É a regra dos 4%, a mesma do simulador do número FIRE (FIRE é a sigla inglesa de independência financeira e reforma antecipada): na formulação original, retiras 4% no primeiro ano e, nos anos seguintes, o mesmo valor atualizado pela inflação, deixando o resto investido. A regra vem de dois trabalhos feitos com dados do mercado dos Estados Unidos. William Bengen (1994), numa carteira com metade em ações e metade em dívida do Estado americano de prazo intermédio, concluiu que uma primeira retirada de 4% teria sido segura para um mínimo de 30 anos de carteira — nenhum caso passado a esgotou antes de 33 anos —, ao passo que a 4,25% havia cenários em que a carteira se esgotava ao fim de 28 anos; o próprio Bengen desaconselhava ter menos de metade em ações. O Trinity Study (1998) chegou, na tabela em que atualiza os levantamentos pela inflação, a taxas de sucesso de 95% a 98% aos 30 anos com uma retirada de 4%, nas carteiras com pelo menos metade em ações; com só 25% em ações, a taxa desceu para 71% e, só com obrigações, para 20%. Ou seja, os estudos só sustentam os 4% com uma parte importante do dinheiro em ações. São 30 anos, não para sempre, e nenhum dos dois desconta impostos nem custos de transação. Se te reformares cedo e o dinheiro tiver de durar muito mais do que isso, uma taxa mais baixa é mais prudente: Karsten Jeske, que testou horizontes de até 60 anos com dados dos Estados Unidos desde 1871, concluiu que, a 60 anos, 3,5% era o novo 4% e que, com as ações caras, uma taxa entre 3,25% e 3,5% teria aguentado mesmo as piores condições históricas de mercado. Este simulador usa sempre 4%; a 3,5%, a renda mensal seria exatamente menos 12,5% e, a 3,25%, menos 18,75%.

Não. O resultado é apenas o complemento que o teu próprio capital investido pode gerar. Para teres o rendimento total na reforma, precisas de somar a pensão pública a que tenhas direito.

Depende de quantos anos faltam e de quanta oscilação aguentas sem entrar em pânico (a tua tolerância ao risco). Neste simulador o valor é nominal: escreve o crescimento antes de descontar a inflação, porque é a página que faz esse desconto à parte, na linha dos euros de hoje. O 5% que o simulador traz é só um ponto de partida para um prazo longo e uma carteira diversificada (dinheiro repartido por muitos ativos), não uma garantia nem uma previsão: testa também cenários mais baixos, como 3%, e, para prazos mais curtos, é prudente usar um valor mais conservador. Atenção ao comparar com o simulador do número FIRE: esse pede o retorno real, já sem a inflação.

A idade normal de acesso à pensão de velhice está indexada à esperança média de vida aos 65 anos e é fixada todos os anos por portaria: em 2026 é 66 anos e 9 meses e, em 2027, sobe para 66 anos e 11 meses. É por isso que o campo vem preenchido com 67 anos, mas é só um ponto de partida: a idade de cada ano é publicada no segundo ano anterior, por isso a que se aplicará a quem hoje tem 40 anos ainda não está fixada. Podes planear parar de trabalhar numa idade diferente — mais cedo, se tiveres capital privado que sustente esses anos, ou mais tarde, por opção — e uma carreira longa (mais de 40 anos de descontos) pode baixar a tua idade pessoal de acesso em 4 meses por cada ano a mais, nunca abaixo dos 60 anos. O guia da pensão de reforma explica o cálculo.

O simulador mostra valores antes de impostos, e o imposto depende do produto onde o dinheiro está e da forma como o levantas (regras em vigor em setembro de 2026). Num PPR, o reembolso feito nas condições previstas na lei — de uma só vez, em reembolsos parciais ou em prestações durante um período não superior a dez anos — é tributado autonomamente à taxa de 20% sobre dois quintos do rendimento, o que dá uma taxa efetiva de 8%. Se receberes o PPR como renda regular e periódica durante mais de dez anos, os montantes passam a ser tributados como pensão (categoria H), à tua taxa normal de IRS, que pode ser bastante mais do que 8%. Um reembolso fora das condições previstas na lei é tributado autonomamente à taxa de 21,5%, que desce com o tempo de vigência do plano nos casos previstos na lei, e devolves as importâncias que deduziste no IRS, majoradas em 10% por cada ano ou fração decorrido desde a dedução. O guia para escolher um PPR explica as condições. Fora de um PPR, o saldo positivo entre mais-valias e menos-valias de valores mobiliários é tributado, em regra, à taxa autónoma de 28%; nas ações admitidas à negociação e nos ETF que sejam fundos UCITS (fundos que seguem as regras europeias de proteção do investidor), a lei exclui de tributação uma parte desse rendimento consoante o período em que os títulos vendidos foram detidos: 10% se esse período for superior a 2 anos e inferior a 5, 20% se for igual ou superior a 5 anos e inferior a 8, e 30% se for igual ou superior a 8 anos (artigo 43.º, n.º 5, do Código do IRS), o que, nos títulos detidos há 8 anos ou mais, dá uma taxa efetiva de 19,6% sobre o ganho. No reembolso do PPR a 8% e na venda de ações ou ETF, o imposto incide sobre o rendimento, não sobre todo o valor que retiras: a parte que corresponde ao dinheiro que puseste de bolso não volta a ser tributada.